1939年台灣出口到日本的大宗商品前二為糖價值2.27億圓，米1.27億圓，這只是出口，還沒算留在島內的物資。一億元要掏空台灣造成嚴重通膨有點扯。
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1946年（民國三十五年）5月20日對日抗戰後台灣銀行經財政部核准，改組成立，仍稱為「台灣銀行」，並繼續取得紙幣發行特權。先發行壹圓、五圓、拾圓面值的新版 「台幣」（現在稱為「舊台幣」），9月1日發行50元與100元面額(沒有千元)，替代日本發行的臺灣銀行券。日本發行的臺灣銀行券在當初也是一圓，五元十元至百元劵，在日本投降前後發行千元劵是日本的武尊千圓券(不是台灣銀行劵)，於鈔票背面左加蓋印紅色「株式會社臺灣銀行」，右加蓋「頭取之印」，作為臺灣銀行的背書。從貨幣面額可看出台灣在日本戰後初期的通膨尚在可接受範圍，嚴重通膨必然伴隨的是高幣值面額鈔票的發行。
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但看看同期的中國大陸，法幣在1935年起由中華民國國民政府發行。日本戰後，國民政府為支付與中國共產黨作戰的巨額軍費，法幣的發行量更是變本加厲，由抗戰勝利時(1945年)的5569億元快速上升至1948年8月的604兆元，三年間增加超過一千倍。這可以看出大陸通膨的嚴重，以及國民政府對貨幣的政策。
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由於1948年上海爆發金融危機，國民政府輸出大量貨幣，以取得臺灣民間蔗糖、米等資源，造成惡性通貨膨脹，連帶也使舊臺幣幣值大幅貶值，造成臺灣物價水準急遽上揚，引爆經濟危機。所以1948年上半年開始發行500元、1000元的鈔券，年底發行了1萬元的鈔券在台灣流通，而由於中央印製廠因趕印法幣、金圓券等問題而影響到臺幣的印製，臺灣銀行在1949年開始研擬辦法自行印製新台幣，更規定舊臺幣40,000元折合新臺幣1元。臺語俗語「四萬換一箍」由此而生，意即「四萬換一圓」。