川普迫使美債轉超長零息債？央行示警「非常危險」：形同倒債恐釀金融危機

美国港口世紀大堵塞，原因如此簡單 [李立強美加雙城記 ] 話說，這大半年，美國港口擁堵和物價上漲，一直是熱點。感恩節和聖誕節購物旺季來臨，物流更緊張了，到處都是缺貨和漲價的消息。昨天，我去買汽車的空調過濾網，沒貨。店家說，這個型號全北美都沒貨，現在都堵在港口或者中國的工廠。我只好買了個別的型號的，勉強裝上湊合用。北美這輪供應鏈出問題，有兩方面影響，一是對新鮮肉類水果蔬菜，雖然網上叫的厲害，但總體影響不大。北美農牧業發達，除了有的地方，華人超市蔬菜價格漲的特別離譜，譬如韭菜從兩三美元一磅，漲到七八美元。總體還好，有漲價，不是特別誇張。第二類是日用品和工業用品，這一塊影響很大。如果你不需要這些產品，一點都體會不到缺貨的影響。如果真要用的，都急死了。空調過濾網，還可以湊合。要是別的汽車零部件或者工業用品，家居電器之類的，可能就麻煩了。隨著形勢越來越糟，美國媒體和各方專家，都在尋找原因和解決辦法。最新的進展，是一個物流公司創始人的推特引發的輿論。瑞安·彼得森（RyanPetersen），是加州一家新創物流公司的CEO。他受不了這種供應鏈崩潰，21號，也就是上週四，他租了艘船，開出海，到洛杉磯和長灘港口實地調查。這是世界上最繁忙的港口，美國40%的進口，從兩個港口進來的。那天，等待進港的遠洋巨輪數量，已經達到了創紀錄的79艘，而疫情前的平均等待數量是0-1艘。大家對一艘巨輪的胃口有多大可能沒概念，我給點具體的數字：平均一艘遠洋巨輪裝載的集裝箱，需要8000輛卡車才能拉走。所以，光拉完這些港口外滯留的79艘船的集裝箱，就需要將近60萬輛大卡車。把這些卡車全部連起來，長度有將近一萬公里！大家想想這種物流堵塞有多可怕。週五一早，他把見聞和自己的分析，發了一串推特，刷爆了網絡。首先是觀感的巨大反差。大家以為這兩個世界上最繁忙的港口，現在應該是熱火朝天，7X24的工作狀態，把美國從物流崩潰中解救出來。但瑞恩看到的卻是，港口冷冷清清，處於停滯狀態，他花了三個小時穿梭往返港口每一個碼頭，看到只有不到10個集裝箱在卸貨。數百台起重機，但只有7台在運行，而且似乎運行得相當緩慢。之前，卡車司機投訴港口工人，尤其是起重機操作員，受工會操縱，拿著幾十萬美元的年薪，卻乾很少的活。但板子還不能打在起重機司機屁股上。起重機不乾活，是因為港口已經堆滿集裝箱，卸下來的集裝箱，無處可放。所以，真正的瓶頸，不是卡車司機或者港口裝卸能力，而是港口的集裝箱貨場已經滿了。不管裝貨的集裝箱，還是空集裝箱，都沒地方可以堆放了。這是導致整個物流鏈崩潰的瓶頸（bottleneck）。但當瑞恩深究，集裝箱爆滿還只是表象。按理說，貨場滿了，只要有卡車，就能源源不斷的把港口的集裝箱拉走，為何沒有卡車來把這些堆積如山的集裝箱運走呢？因為卡車缺底座（Chassis）。當瑞恩繼續調查，發現一個很詭異的死循環。如果卡車司機的底座上，沒有集裝箱，可以去港口貨場裝貨。但如果車上裝了空集裝箱，對不起，哪個貨場都沒法讓你卸下空集裝箱，因為港口和附近貨場都已經爆滿。疫情後，海運運費暴漲，貨輪卸下集裝箱後，本應該將空的集裝箱拉回中國去裝貨。但船等不及，空船駛回去了，把大量空集裝箱放在美國港口。空集裝箱越來越多，直到把港口附近的貨運場都堆滿了。空集裝箱無處可去，貨運公司和司機，只好把它們放在卡車底座上。譬如，一個貨運公司的所有底座，就被450個空集裝箱佔據了。另一家卡車公司，每一個底座上，都放了3個集裝箱。底座都被佔滿了，卡車司機沒車可用，只能幹等。有人會問，貨場和卡車司機為何這麼傻，把集裝箱卸下來，隨便找塊空地，放在地上不就行了嗎？核心問題出來了，還真不行。因為長灘市政府有規定，不能把集裝箱隨便堆放在空地上，必須有專門的貨場放置集裝箱，不管是空的還是有貨的集裝箱。而且，貨場集裝箱只能堆兩層，或者8英尺高，不能再堆高了。如果貨場把集裝箱亂放，或者堆放超過兩層，貨場就會被關。就是這一條規定，卡死了貨場的脖子，導致他們只能把無處可放的空集裝箱，堆到卡車底座上。當越來越多的集裝箱，佔滿了卡車底座，卡車就找不到足夠多的底座，去港口拉貨。當港口卸下來的集裝箱沒有及時運走，越堆越多，港口的起重機只好停下來，等待卡車來拉貨。當起重機停下來，遠洋巨輪就只好在港口外海拋錨，等待起重機重新開動。整個海運系統就堵死了。這是一個典型的負循環，瓶頸，不是港口的起重機，也不是工人，更不是卡車司機，而是貨場的容納能力。如果不能把導致負循環的瓶頸解決，這個供應鏈將崩潰。瑞恩說，如果任由這個負循環繼續發展，情況只會一天比一天糟糕，比2008年引發金融危機的雷曼兄弟倒閉還要危險。港口擁堵問題可不能靠政府印錢解決，所有實體公司都會倒閉，全球經濟將崩潰，依賴全球化的國家，經濟都會遭受重創。怎樣解決？瑞恩給出了5條建議，第一，立即發佈行政令，取消長灘市和洛杉磯市對貨場限制堆放層數的規定，從兩層增加到六層，釋放堆放空集裝箱的空間。這一招，將釋放上萬輛拖車，讓他們能馬上就去港口裝貨，拉走堆積如山的集裝箱。起重機和港口才能重啓。第二，然後建議徵用國民近衛隊和軍隊的拖車，到美國所有大港口，去拉貨。第三，政府在港口100英里範圍內，新建能接駁鐵路的大型的臨時貨場（500英畝）。第四，要求鐵路列車將集裝箱拉到新的臨時貨場，而不是千里之外的達拉斯等大城市。這樣火車能在短時間內快速往返，將港口積壓的集裝箱都拉走。卡車再從臨時轉運點拉貨，不需要都堵在港口。 …… 瑞恩在22號早上發佈了這一串推特，引發大量轉發評論。當天，長灘市就發佈了新的行政令，將2層的限制，提高到6層，臨時規定立即生效，有效期為90天。很有意思的是，這個規定已經實施很多年了。市政府對集裝箱必須限制兩層的理由是：「為了管控對周圍地區的視覺影響」…… 後疫情時代，美國的港口大堵塞，供應鏈崩潰和物價猛漲，很多人在問，市場是不是失靈了？資本主義是不是在應對這些挑戰已經無能為力？當今世界的供應鏈，是一個超級複雜的網絡，堵塞涉及中美等很多國家，鏈接全球的卡車、火車、港口、卡車司機、起重機司機等等，我談一談自己的理解。首先是僵化低效的官僚系統。就跟新冠病例追蹤和防控一樣，從CDC到地方，在每個地方都出問題，導致整個系統失靈，防線形同虛設。港口的擁堵已經有一年了，現在越來越厲害，從總統到加州州長、紐約州長，都在處理。但除了喊口號，沒有給出強有力的措施和方法。這個案例，最讓人意外的，並不是瑞恩找到港口擁堵的死結，而是全美的供應鏈，居然能被這麼小一個地方規定卡死。更意外的是，大大小小官僚，一年時間，居然沒能找到原因。可見從聯邦到地方和港口管理方，有多麻木，行動有多緩慢。第二，過度管控對生活和經濟的負面影響。我在之前的多篇文章，說過美國和加拿大多個案例，從後院養雞、種菜，到草坪修剪，籬笆高度，到開設工廠，雇傭司機，勞保薪資休息，都有浩如煙海的各種規定。法規健全，保障了福利和安全，當然是好事。另一方面，就像這個限制集裝箱只能堆積兩層的規定一樣，也造成了巨大的拖累。中國在走向現代化和規劃化，各種法規越來越多。希望掌握度，法律不是越多越好，不是越細越好，社會的活躍度需要適度的空間，模糊地帶。第三，對全球化，和高度依賴消費以及全球分工的深層次反思。北美對全球供應鏈的依賴到什麼程度？去年讀到過一個媒體分析，對美國郵政和快遞行業，極其廉價的運費的分析。從中國萬里迢迢，運來一個馬克杯的成本價，都低於在街道對面的小企業去做一個。是不是很荒謬？中美年青一代，身體差不多，教育差不多，技能不相上下。一個杯子，為何要去中國買？而不是在當地造。顯然，有地方出問題了。基於古典經濟學分工和自由貿易的經濟理論，在經受挑戰。一個杯子的成本，除了材料、人工、運費，還有中國的環境成本、對美國本地就業機會的剝奪等等，這些在全球化的公式中，是被忽視的。在全球化案例中，波音客機是最佳的案例之一，一架飛機需要多少零件，在全球多家國家協同完成一架飛機，這是全球化的驕傲。但現在變成噩夢了，美國供應管理協會的估算，美國製造商現在平均要等92天，才能將零件和原材料組裝成產品。美國是最依賴全球化的國家，這一次的打擊最嚴重。無論是飛機，汽車，還是電腦、傢具、服裝，都完全依賴全球供應鏈。沒有全球供應鏈，美國人可能連碗筷刀叉都買不到，這不是開玩笑。另一面，全球化也培育了強大的消費主義趨勢，我經常感慨，隨便打開一個美國中產家庭的地下室，都能重新裝備另一個國家的一個、甚至幾個家庭。這種模式必須依靠一個高效而廉價的生產基地，過去半個多世紀，東亞以及中國，撐起了這股消費主義浪潮，也將中美兩國深度捆綁。但這種生活模式，和社會運行模式，在疫情後，正在遭遇巨大的挑戰。北美港口擁堵，超市越來越多的空貨架，中國的拉閘限電和產能限制……這些都跟同一件事有關：全球化的負面影響和收縮。全球化的成本，不應該只用金錢計算，沒有被計入的成本，如能耗和污染，不公平就業的代價等等，都在逐漸體現出來。這種模式是不可持續的，這是中美共同面臨的嚴峻挑戰。譬如中國的原油消耗，發改委曾預測，2020年，進口原油為2億噸，實際上是2016年，中國的原油進口就達到了3.6億噸。全球原油生產增速只有1%，而中國的進口增速是10%，是產量的十倍。其他原材料需求增速也是類似趨勢。中國進口那麼多原油，那麼多鐵礦石，並不全是給自己用的，相當一部分做成各種產品，賣給了美國人、歐洲人。顯然，世界沒法滿足中國無限制進口石油、煤炭和鐵礦石，去擴大產能。我們能做的，可能就是減少一點消費慾望。從這個角度，美國目前的供應鏈擁堵，可能也是件好事，能迫使美國人少買東西，少花錢。