巴菲特談台積電背後有貓膩

1）巴菲特在股東大會上肯定台積電這一家公司，是晶片領域中很傑出的一家公司，但是有解釋賣掉台積電的主要原因，是因為他不喜歡台積電的地理位置。

2）巴菲特的解釋其實經不起檢驗，有兩個理由，第一個是巴菲特長期以來一向不投資科技股，因為他說他不會去投資他不了解的領域，所以他本來就不應該買半導體產業的股票。

3）巴菲特買可口可樂，因為他喝可樂，巴菲特買美國運通，因為他有在刷卡，巴菲特買蘋果，因為他有在用iPhone手機，巴菲特的投資哲學確實以生活中他用得到的，有理解的一些企業，也包括巧克力，珠寶，皮鞋，報紙等等。

所以當初買台積電確實不符合巴菲特的投資哲學，現在賣台積電，只不過回到他的傳統投資哲學。

4）第二個是，巴菲特宣稱的地緣政治風險，與他投資日本五大商社，而且還加碼，恰好不合。

任何有地緣政治概念的人都知道，一旦台灣海峽附近有軍事衝突，必然牽涉到日本的海空運輸，也就對日本經濟構成重大風險。

所以，如果是因為地緣政治風險不投資在台灣的台積電，那麼同樣的風險會把日本捲進來，而他卻去投資日本。所以，合理推測這背後應該有貓膩。

5）何況，日本與美國最近密切合作，共同預防中共可能的對外擴張與軍事冒險，特別是預防中國海軍不斷環繞日本本土4大島做演習，更預防中共對在日本的美軍基地先發制人，進行「反介入戰爭」，所以，台灣這邊的地理政治風險根本不會讓日本置身事外！

6）其實，巴菲特沒有實話實說，他真正的理由是，誠如他在媒體上說的，美國應該搞好與中國的關係，因為美國與中國的貿易有共同利益，所以他賣台積電的真正原因，是想做好與中國的關係。

7）巴菲特的真正邏輯，是資本的邏輯，就是資本要在全世界尋找廉價勞動力。

這就是美國與中國發展經濟關係的大背景，也說明了為什麼過去20年，美國支持中共的改革開放，一直到習近平上來為止，背後的基本動力在於中國的人口紅利，反映出資本的邏輯，也說明了過去美國與中國曾經有過的美好關係。

8）巴菲特對於美國的經濟前景是下修的，認為美國經濟的全盛時期已經結束，要進入景氣循環的下一階段，主要是因為升息的關係，所以他預估他所投資的股票今年的獲利會比去年低。

9）在這個背景下，資本的邏輯正在轉型，中國的世界工廠時代也結束，製造業正在撤出中國，轉移到其他地方，資本的邏輯正在尋找下一個提供人口紅利的地方。

10）中國市場對美國提供的經濟誘因，主要還有兩點，就是電動車與人工智慧。

但是，中國經濟因為房地產危機，就業危機，地方財政危機，已經沒辦法讓內需市場維持高成長。

11）所以，巴菲特賣台積電來對中共做公關，為將來投資中國市場保留餘地，應該會是短期性、預防性措施而已。
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